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發布時間：2021-08-18
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從發軔于皖南山區的水泥工廠到登上世界舞臺的大型跨國水泥集團，海螺水泥作為中國資本市場三十多年發展的參與者、建設者和受益者，無論是當初篳路藍縷的起步階段還是如今轉型升級的新發展階段，都離不開資本市場的助力。上市以來，公司堅持產業資本與金融資本雙輪驅動，先后進行A股公開增發、H股閃電配售、A股定向增發、公開發行公司債券等資本運作，一次又一次以資本市場的語言描述公司的戰略需求，向投資者擘畫公司發展的宏偉藍圖。
上市二十多年來，借力資本市場的同時，公司在投資者關系管理方面做了諸多的探索和實踐，與資本市場投資者建立起了雙向互通的良性溝通機制，持續穩健的經營發展、高效透明的公司治理、專業規范的投關管理得到了資本市場和監管機構的一致認可，也得到了市值和業績的雙重驗證。
（一）專業團隊、制度保障，夯實投關工作基礎
董事會秘書室是海螺水泥負責投資者關系管理的部門，董事會秘書作為主管負責人，全面負責投資者關系管理事務的組織協調工作。董秘室擁有一支由6名較高素質專業人才組成的團隊，具備財務、金融、管理、英語等方面專業背景知識，設置專人專崗，緊密協作配合，內部分工明確，團隊運作高效。
在投資者關系管理方面，海螺水泥建立了規范的治理結構、嚴謹的制度體系以及透明的管理流程。為加強與投資者的溝通交流，促進公司與投資者之間的良性互動，根據《公司法》《證券法》、中國證監會《上市公司與投資者關系工作指引》以及上交所《股票上市規則》等規章制度制定了《投資者關系管理辦法》，明確了投資者關系管理的原則、目的、活動方式以及職責等內容。此外還制定了《投資者關系管理工作實施細則》，詳細闡述了投資者關系管理業務的操作流程，以此來規范投資者關系管理工作。同時，隨著資本市場和公司的不斷發展變化，及時吸取實際管理操作過程中好的經驗做法，逐年對相關規章制度進行更新完善，從而保證投關工作能夠與時俱進、高效透明。
（二）多點發力、暢通渠道，建立良性溝通機制
作為一家A+H股上市公司，海螺水泥需要兼顧境內外投資者的訴求，公司采取了“走出去”與“引進來”相結合的方式，建立了順暢的雙向溝通機制。
在“走出去”方面，公司會在重要時間節點，如年度、半年度報告發布后，組織管理團隊赴香港、新加坡以及國內主要城市舉行業績發布會并以“一對一”和小組會的形式開展推介路演活動，及時了解投資者關心的問題，聆聽其對公司經營發展的意見和建議。此外，公司積極參與境內外機構券商舉辦的大型投資策略峰會，借助券商搭建的交流平臺，就公司生產經營情況與投資者進行及時有效的溝通，保證信息的快速準確傳遞。近兩年來，由于疫情影響，公司積極調整投資者關系策略，借助上交所上證路演中心、上證e訪談等平臺舉辦網上業績說明會，并通過電話會議等形式開展推介活動，保持與資本市場的持續有效溝通。
在“引進來”方面，公司形成常態化的投資者來訪調研接待機制，對于日常投資者來訪調研或電話會議的預約請求及時響應，并根據投資者訴求適時安排前往生產基地進行走訪參觀，使其更加全面直觀地了解公司生產經營情況。公司設置了投資者熱線電話，安排專人接聽日常投資者來電咨詢，禮貌耐心、嚴謹客觀地為其答疑解惑。
此外，公司充分借助上交所搭建的上證e互動平臺，加強與投資者的線上互動交流。在嚴格遵守信息披露規則的前提下，安排專人及時回復投資者在線提問，保證回復內容的真實、準確、完整，從而促進公司與中小投資者的良性互動，保障中小投資者的合法權益。
2020年，公司舉辦了2場業績發布會、3場大型投資者電話會議，并舉行了70場“一對一”推介會，累計回復上證e平臺提問300余次，投關工作得到資本市場的高度認可。
（三）尊重差異、真誠溝通，合理引導價值認同
由于境內外投資者投資風格存在顯著差異，公司會根據交流對象的不同而靈活采取相應的路演和溝通方式。
海外機構投資者更看重公司的基本面，傾向于長周期的價值投資，相比于公司的財務數據，他們往往更關注公司的行業空間、企業文化、ESG治理等方面情況，喜歡交流公司未來3-5年甚至更長時間對于可預見范圍內風險因素的識別以及管控措施，同時更看重公司未來長期的戰略發展規劃。鑒于此，在路演及日常交流過程中，公司會更多地展現積極良好的企業文化以及強大有效的風險管控能力，同時向其傳達中長期發展規劃，并積極展現公司所創造的經濟、社會和環境價值。
國內機構投資者受考核期限等因素影響，相對持有周期較短，往往對短期的宏觀政策變動、行業最新動態或股市輿情較為敏感，同時會定期跟蹤公司部分生產經營及財務數據，更多著眼于公司一年以內的經營情況變化。鑒于此，公司需要頻繁地與其進行溝通交流，必要時上門開展反向路演或召開緊急電話會議，就最新的政策變化或行業動態及時充分地與其進行交流，從而提振資本市場信心，穩定投資者情緒，引導其理性看待。
（四）集思廣益、擇善而從，助力公司規范治理
作為一家上市公司，在埋頭干實業、抬頭看方向的同時，還需要虛心聆聽外界的聲音。對于投資者的合理化意見建議，公司會組織研討并認真落實，從而促進公司治理水平提升。
2018年，公司收到中證中小投資者服務中心來函，其對公司章程明確中小投資者單獨計票、推行累積投票制、不得限制征集投票權比例等事項提出了建議。收到來函后，公司認真組織研討并及時予以回復，同時立即開展公司章程的修訂工作，將來函提及事項全部納入修訂范圍，最終經股東大會審議通過，完成了公司章程的修訂，確保公司治理依法合規。在2019年度的董監事換屆選舉中，公司按照修訂后的章程，嚴格落實累積投票制，從而使得投資者的合理化建議在公司治理中得到了有效執行。
目前，國際投資機構對于企業ESG治理非常重視，部分投資機構甚至將其作為投資的前置條件，MSCI也對所有入摩指數的公司定期進行ESG評測。海螺水泥作為MSCI指數股之一，一直致力于改善ESG實踐與績效，同時也收到了許多境內外機構投資者的意見建議。公司最初對MSCI及ESG評級不太了解，但隨著不斷有買方機構向公司反饋ESG評級的重要意義，公司開始重視ESG評級的提升，并與MSCI評級機構建立了常態化的溝通機制。在日常工作中，公司不時收到大型投資機構就ESG治理提出的意見或建議，并會與之進行深入的探討交流，從而不斷檢視企業內部ESG政策并推動自身ESG實踐。近兩年來，公司在采納相關投資者意見建議的基礎上，對ESG報告進行了積極的改進，一方面加強了對國際披露規則指引及評級體系的研究，以促進公司報告更契合國際化的評判標準；另一方面在報告中增加了中長期環保目標、碳減排、氣候應對等內容，在合規的情況下盡可能加強信息披露的深度和廣度，充分挖掘展現公司在經濟、社會以及環境方面所創造的價值。
通過上述努力，公司投關工作和市值管理形成了良性循環，在資本市場的知名度和影響力不斷提升。上市公司質量是資本市場健康發展的基礎，只有高質量的上市公司才能帶來資本市場的繁榮。在當前國內國際雙循環的新經濟格局下，海螺水泥將深入貫徹新發展理念，與時代潮流同頻共振，在高質量發展的道路上行穩致遠，努力打造具有全球競爭力的世界一流企業。（信息來源：上交所投教微信公眾號）